杨先生：A股突然暴跌完全没想到

“股市太脆弱了，完全没想到会突然暴跌成这样。昨日70后股民杨先生告诉记者。

虽然周四早盘杨先生曾预感股市可能陷入调整，但多头全天未组织明显抵抗，沪综指近3%的跌幅还是令他颇为意外和恐慌。

周四A股在大幅低开后，出现了疯狂的杀跌，引发市场的恐慌，不但破位2300点，还直接击穿2250点，跌幅之大，跌势之快，超出了普通投资者的想象。截至收盘，沪指报2236点，下跌64.96点，跌幅2.82%，距离3月19日的低点仅一步之遥。上证指数创近一个月以来最大单日跌幅。

个股表现同样惨不忍睹，从跌幅榜上看两市300多只个股跌幅超过5%。周四的大跌，让很多股民心有余悸，感到震惊，感到困惑。最近的市场走势，每天都有点让投资者摸不着边，大盘到底要跌到哪里去？短期A股还会不会有暴跌？蛇年的股市还有没有希望？

周四令私募基金经理章先生感到恐惧的，并不是因为A股跌幅有多大，而是在于技术面遭到破坏，金融股这面领涨大旗完全倒下，使得预期走势缺乏领涨板块而变得没有爆发力了。

不过，亦有股民的热情仍然较为高涨。“大跌情绪化色彩较浓，属非理性行为，说倒底，也是投资者自己吓自己。周五再跌50点，我筹钱买股。”面对一路飞泻的股指，西部证券西安西五路营业部的一位股民杜先生昨日却笑得阳光灿烂。他对记者表示，以他的经验来看，他并不担心这样的急促下跌，反而对温水煮青蛙式的阴跌心有余悸。就像春节以后国五条措施一样，地产股曾经同样出现几十家跌停的惨烈局面，但是，这样的大洗盘以后，往往成为新资金进场抄底的良机。

两大利空引发暴跌

周四黑天鹅事件不断袭击权重板块，银行股是权重股的龙头和风向标，这个风向标一转向，引发大盘的暴跌。

盘面上看，28日指数暴跌的导火索就是银行股。主要由于银监会出重拳治理银行理财产品，规模达到数万亿，并且仍在急速膨胀的银行理财资金，从即日起将被勒上紧箍咒。银监会清理理财业务，可以使得银行理财更加稳健，或将导致银行业绩的下滑。28日市场将此消息解读为重大利空，银行股集体暴跌，兴业银行(601166,股吧)跌停。银行板块的表现不仅导致了指数出现极度的跳水，并且引发了市场的恐慌性。

公开数据显示，截至2012年12月底，银行理财产品规模达到7.6万亿元。目前市场对这一消息解读过度。治理银行理财产品，对商业银行的盈利会有影响，但影响的程度会用这么大幅的下跌来反应吗？

所以，环城南路社区的股民刘先生理解就是，银行股券源最多，碰到利空，融券做空较方便，周四的下跌，有主力刻意借助利空打压股指的味道。

地产股成了哑炮，银行股也熄火了。银行股的全面破位，宣告了这个板块的强势不再，虽然之后会有反抽，但不会改变震荡下行的格局。由于银行股为本轮反弹的中流砥柱，因此银行股28日的大跌或预示着市场将步入二次探底之旅。

此外，非现场开户或将引发新一轮的佣金战以及IT 公司正在筹备电子券商业务，都将稀释券商的利润，受此拖累券商股下跌幅度也巨大，仅次于银行板块。

资深股民老潘觉得28日沪深两市的大跌可能远远不像投资者想象的那样简单，银监会重拳规范理财产品的确是个利空，但是大盘也不至于跌这么多，显然大盘的暴跌有更深层次的原因，目前没揭开的利空，还有IPO的提前开闸的传闻。

股市大跌现在是抄底的好时机吗？

所谓成也萧何败也萧何。1949点后500点的涨幅，起于银行股；2月2444点后的下跌，仍是源于银行股。28日媒体还披露了5大银行赢利超预期的状况，2012年五大行共实现净利润7746亿，2011年这一数据为6744.6亿，盈利增速接近14.9%。这一业绩增长超出市场预期。赢利超预期居然下跌，有些不可思议。

在业内人士看来，全社会融资成本的上升将带来市场估值中枢下移，同时银行板块还将面临流动性相对紧缩以及潜在的资产质量风险，这些因素将对银行板块估值水平造成负面影响。

周四A股暴跌是机会还是风险？记者认为，周四的大跌，是消息面和技术面博弈的结果，事实证明消息面再度占据上方，市场的偏好也再度转变，重归谨慎。

近期市场风云突变，下跌过后，市场人气遭打击。如果这种情况短期得不到改变，市场人气有可能散尽，那么今年的多头行情可能就此结束。28日大盘虽然暴跌了64点，但是还没有到位，银行股的这一跌够市场回味一阵子的。29日是本周也是3月的最后一个交易日了，连续下跌的可能性不大，或有弱技术性反弹出现，但并不具备可操作性。操作上投资者继续保持谨慎不抢反弹，等待市场出现止跌阳线。

不过，也有分析认为，居民投资理财产品的渠道和房产投资渠道的受限，会令资金搬家进入A股市场，长期有利于A股资金面。28日沪深两市出现的暴跌并未妨碍一些外资机构坚定看多A股。渣打银行28日发布报告说，中国基本增长以及公司盈利仍然向好，股票仍然是首选资产类别，渣打并建议投资者“在一定时限内增持股票，一旦出现短线回调便趁机加速买入”。

目前2230点左右的位置，投资股市的风险在过去5年中算是相对低的。但股民不要对牛市抱有幻想，记者已习惯中国股市长期萧条，2013年迎来牛市行情仍然不现实。蛇年的股市注定一波三折，走势更像蛇和W状一样蜿蜒曲行。

周五2200点警报拉响？

记者注意到，3月很多股票的跌幅已经超过20%。如此表现，令投资者无奈。据了解，目前投资者最关心的还是市场供求关系问题。

周四在2250点破位后，离2200点也是近在咫尺。多空双方将围绕年线和半年线展开激烈的争夺，在短线暴跌后空头也需要消化吸收，因此关注2200点位置的支撑力度很重要。

很多股民认为，2200点这个10年股市的价值中枢是兵家必争之地，上证综指已经彻底转入了2200点的防御战，而这一关键点位又将成为市场一个新的希望寄托点。周五2200点保卫战将打响，空方极力想砸破它，多方必然会以各种手段尽力维系这个平台。

从目前情况看，没有投资者的积极响应，要稳定2200点股市依然很难。所以尽快恢复广大投资者的信心是当务之急。

而根据前一波下跌来看，在权重股止跌企稳前，往往会形成中小板、创业板等小盘股的补跌行情，因此，短期内需要回避由于权重股持续走低而引发的小盘股补跌风险。

近期在动力有限的情况下，市场向上突破，则明显需要外力支持，也就是说政策方面的利好必不可缺，因此也可以等待利好政策出台再行建仓。

在弱势行情不佳的情况下，可以轻指数重个股，题材股的机会可能更大些，资金特别是灵活性非常高的游资更加青睐于挖掘各类题材。可以关注节能环保、以触摸屏为首的科技股等主线。

A股4月能否翻身？

虽然3月A股市场阴雨绵绵，但依然挡不住万物复苏的春天脚步。进入4月的A股市场，又将给投资者带来怎样的预期？

记者注意到，4月中旬宏观数据披露期将是市场重要的观察窗口，通胀、经济运行以及宏观政策均将趋于明朗。内港澳台居民4月1日起可炒A股。

私募名家蒋家炯认为，4月初大盘有望再度揭竿而起。清明前应该重仓埋伏布局，保守型的投资者可以对跌深跌透的地产股以及29日如能再度下探的银行股进行布局，激进型的继续关注并潜伏题材股、事件驱动型小盘成长股。

从沪指近年4月走势看，和当前行情类似的只有2005年4月，即在2月反弹、3月下跌情况下，4月初形成反弹，但中旬之后继续探底。不过，2005年4月距离真正的历史大底998点已经不远。

从上述分析看，即使不考虑政策因素，4月出现反弹的几率都较大，而一旦有政策刺激，反弹出现的可能性将会更大。